MSCI新兴市场指数权重调整 印度可望超台赶中
印度很有直追中国、成为MSCI新兴市场指数中最大的股市之势。但目前令全世界投资人感到难堪的是：印度股市虽旺但因价位偏高，投资风险也至关大。
印度上市公司股价、发行股票以及获利无一不涨，在MSCI新兴市场指数中比重接近1/5，而中国比重则从2020年逾40%降落到1/4。
英国金融时报（FT）引述投资人报道，MSCI预计下个月施行的MSCI指数调剂，可能会把印度的权重晋升至20%以上，超出台湾，仅次于中国。
印中权重差距缩小，却成为今年新兴市场投资人面临的最大问题：该将资金投入已经经炙手可热的印度市场，仍是投入相对于廉价但遭到经济放缓影响的中国股市？
NinetyOne新兴市场基金经理人 Varun Laijawalla说：「现今新兴市场两个已经有共鸣的交易是做多印度，做空中国。这两个市场之间价位差距是有史以来最大的。」印度股市按明年预测收益计算本益比有24倍，而中国股市只有10倍。
金融时报指出，这样的变化也凸显了基准指数在新兴市场的影响力，若非引导追踪数十亿美元被动资金流向，就是引导主动管理的经理人依据既定基准来调理曝险。
Federated Hermes的全世界新兴市场负责人Kunjal Gala说：「10或者11年前，印度在指数的比重为6%到7%，现在已经接近20%。」因为印度股票已经经偏高，基准指数调剂，对于于像他们这样的长时间投资人或者者更在乎『安全边际』价位的投资人来讲，形成了成心思的两难处境。」
Gala表示，他们目前对于印度布局略低于指数，其实不是由于他们从总经角度不看好印度，而是注重安全边际，只有在股价被低估的时候才买进股票。
本地资金涌入股票型基金是一大症结。Laijawalla说，2016年至2020年间，平均每一年净流入股票的国内资金为120亿美元。而在2021年至2023年间，每一年流入资金已经扩展到290亿美元。
虽然这些资金动向以及价位能否保持，使人深感怀疑，但一样让投资人堕入两难的是，过去错过印度股票的代价实在太大。
上市陆企的本益比这几年已经经降落，印度本益比却不减反增，部份缘由是遭到散户投资热潮的推进。
M&G Investments基金经理人 Vikas Pershad说：「特别在印度，按未来一年预测获利计算的本益比是最无关紧要的财务指针。这就是为何过去20年来，投资人错过了印度的回报。」